NPS masuk akal secara finansial. Tetapi akankah politik pemilihan pensiun?

Untuk waktu yang lama, orang biasa itu membawa pegawai pemerintah dan pensiunan di pundaknya -banyak pajak yang dibayarkannya berakhir dengan pegawai pemerintah saat ini dan mantan sebagai gaji dan pensiun. Skema pensiun baru tahun 2004, yang sekarang menjadi sistem pensiun nasional atau NPS, merupakan upaya untuk mendapatkan salah satu dari mereka, pegawai pemerintah saat ini, yang merupakan pensiunan masa depan, dari punggung orang biasa.

Upaya akhir -akhir ini dilakukan untuk mendapatkan pegawai pemerintah kembali ke pundak orang biasa dengan mengembalikan skema pensiun lama yang tidak didanai, atau OPS. Ironisnya. Salah satu pendukung paling kuat dari sistem lama adalah AAP, secara harfiah partai orang awam.

Jauh dari NPS

Penerima Love Ops – 50% dari gaji yang ditarik terakhir karena pensiun, tidak ada pengurangan dari gaji, dan perlindungan inflasi melalui Tunjangan Kehati -besaran Reguler (DA) meningkat. Dan jika Anda beruntung, pensiun Anda bahkan dapat direvisi ke atas jika pemerintah memutuskan demikian.

Jadi bagaimana dengan NPS? Ini berarti pengurangan 10% dari gaji setiap bulan, tanpa perlindungan inflasi, dan yang paling penting pensiun tanpa tautan ke gaji terakhir, yang tidak dapat diketahui sebelumnya dan diserahkan kepada keanehan pengembalian pasar keuangan. Dan tidak ada ketentuan untuk revisi ke atas.

Beberapa pensiunan NP awal yang memilih sistem baru di akhir 40 -an dan awal 50 -an, sebagian besar dengan periode layanan sekitar satu dekade, mendapatkan pembayaran remeh.

Dan untuk pemerintah yang membayar di bawah OPS? Saat ini, pemerintah negara bagian membayar pensiun kepada pensiunan karyawan di bawah OPS dan memberikan kontribusi pemberi kerja kepada karyawan saat ini di bawah NPS. Setelah Anda beralih kembali ke OPS, kontribusi majikan tidak perlu dibuat yang menurunkan pengeluaran saat ini.

Tapi ini akan kembali menghantui keuangan negara ketika mereka pensiun nanti tanpa dana yang dialokasikan untuk pembayaran pensiun. Dengan demikian, pada dasarnya, menendang kaleng di ujung jalan. Tetapi OPS membantu pihak mendapatkan secara elektoral. Meskipun pekerjaan pemerintah hanya tersedia untuk sebagian kecil dari populasi, sebagian besar pemilih yang tidak akan pernah mendapatkan pekerjaan pemerintah terpesona oleh manfaatnya

Analisis oleh Economic Times menemukan bahwa jika semua negara bagian beralih ke OPS, maka pada tahun keuangan 2046-47, 40,5% dari pendapatan pajak mereka (yang tidak termasuk transfer pajak/hibah dari pemerintah Union) akan diminta untuk membayar pensiun. Survei menemukan bahwa pada TA 21-22, 25% dari pendapatan pajak semua negara bagian menuju pensiun dengan Himachal Pradesh memimpin daftar dengan 80% kekalahan.

Terpikat oleh NPS

Sementara pegawai pemerintah berpegang teguh pada OPS, 1 juta staf baru dari sektor non-pemerintah telah ditambahkan ke NP di 22-23, yang menurut BusinessLine adalah sebuah catatan. Aset di bawah Manajemen (AUM) NP dalam model perusahaan dan semua-warga negara tumbuh masing-masing 29% dan 31%, dalam 22-23 hingga Rs 1,41 lakh crore dan Rs 42.623 crore.

Apa yang menarik sektor non-pemerintah ke NPS? Daya tarik awal adalah keringanan pajak penghasilan untuk kontribusi. Sekarang ada manfaat tambahan dari pengembalian superior; Manajer dana NPS telah memperoleh 12-13% pengembalian ekuitas dan 8-9% dari utang selama 10 tahun terakhir yang lebih dari tarif setoran EPF/bank dan inflasi.

Selain itu, NPS sekarang terbuka dan terjangkau untuk setiap orang dewasa di bawah 65 tahun. Bahkan pekerja upah harian atau pekerja pertunjukan dapat memiliki akun NPS dan menjaga akun tetap hidup dengan mengirimkan minimum Rs 1.000 per tahun. Dan tidak seperti Dana Penyedia Karyawan, ada banyak manajer dana untuk dipilih bersama dengan portabilitas yang memastikan persaingan.

Banyak yang dimanjakan

Pegawai pemerintah mendapatkan keamanan pekerjaan dan kenaikan gaji reguler melalui kenaikan DA, kenaikan tahunan, revisi dengan komisi pembayaran dan promosi. Dengan demikian selama kehidupan kerja itu sendiri, mereka mendapatkan peluang yang cukup untuk memperoleh aset dan investasi. Lalu mengapa mereka perlu dimanjakan di luar pensiun dengan pensiun yang didanai pembayar pajak? Jawaban yang biasa adalah bahwa pensiun adalah gaji yang ditangguhkan. Tetapi argumen ini memiliki sedikit air karena tidak ada pengurangan yang dibuat dari gaji menuju korpus pensiun.

Dengan kata lain, ketika bahkan seorang pekerja manual dan seorang bocah pengiriman makanan harus menyingkirkan sebagian dari pendapatan mereka untuk mendapatkan pensiun di bawah NPS, mengapa pegawai pemerintah harus dikecualikan dari berkontribusi pada pensiun mereka? Haruskah pensiunan dibayar dari GST yang dibayar oleh pekerja harian dan bocah pengiriman makanan?

Keuntungan dari peracikan

Tapi bagaimana dengan pensiun rendah untuk pensiunan awal di bawah NPS? Keuntungan dari peracikan kembali. Investasi bulanan sebesar Rs 10.000 dengan pengembalian 10% akan menjadi Rs 2,08 crore pada tahun ke -30. Tetapi pada tahun ke -10 dan ke -20, korpus hanya akan masing -masing Rs 20 lakh dan Rs 72 lakh. Ini akan mencapai tanda Rs 1 crore hanya di tahun ke -23 tetapi dalam tujuh tahun sisanya, Rs 1,08 crore lainnya akan ditambahkan!

Dan pengembalian (mengabaikan kontribusi) yang diperoleh pada tahun ke -30 saja akan lebih dari korpus (kontribusi + pengembalian) pada akhir tahun kesembilan! Semua ini tanpa mempertimbangkan pertumbuhan kontribusi seiring dengan meningkatnya gaji. Dengan demikian, seseorang yang menghabiskan 30 tahun atau lebih layanan dapat mengharapkan pensiun yang baik.

Tantangan India

India adalah negara berpenghasilan menengah lebih rendah berdasarkan per kapita. Tetapi ketidaksetaraan yang tinggi berarti sebagian besar orang memiliki pendapatan jauh di bawah tingkat per kapita. India juga akan melampaui Cina sebagai negara terpadat tahun ini tetapi dengan sebagian besar anak -anak. Untuk mengurangi kemiskinan dan menuai dividen demografis, investasi substansial harus dilakukan dalam pendidikan, perawatan kesehatan dan infrastruktur sehingga potensi produktif anak -anak ini dikonversi menjadi pertumbuhan ekonomi. Infrastruktur dan sumber daya manusia adalah dasar di mana investasi sektor swasta dilakukan. Oleh karena itu, barang publik tersebut harus disediakan oleh pemerintah dengan tarif bersubsidi atau sepenuhnya bebas biaya bagi semua orang untuk mendapatkan manfaat. Dengan demikian pendapatan pajak adalah satu -satunya pilihan

Lalu ada perubahan iklim. Kerugian dari peristiwa iklim ekstrem dan mengurangi jejak karbon memerlukan pengeluaran besar dan di sini juga pemerintah harus memimpin.

Kami juga harus berurusan dengan Cina yang berperang dan agresif yang berarti meningkatkan pengeluaran pertahanan

Dengan demikian pendapatan pajak memiliki daftar panjang penggunaan prioritas tinggi dan pensiun yang menguntungkan minoritas elit adalah jauh dari daftar itu

Janji vs Pengiriman

Akhirnya sepatah kata pun saat pengiriman.

Apa dampak dari peningkatan harapan hidup pada pensiun? Seorang pegawai pemerintah berusia 30 tahun pensiun di 60 dan sekarat di 75 berarti 30 tahun gaji dan 15 tahun pembayaran pensiun. Dengan meningkatnya harapan hidup, mungkin ada kasus di mana tahun pensiun yang dibayarkan dapat sama atau melebihi gaji tahun yang dibayarkan. Terhadap latar belakang seperti itu, bagaimana skema pensiun yang tidak didanai dan ditentukan tetap hidup?

Dalam demokrasi, politisi harus memenuhi berbagai segmen populasi untuk terpilih dan ini memaksa mereka untuk membuat janji bahwa pendapatan pajak dan pinjaman tidak dapat bertahan. Ketika penghasilan Anda ditambah pinjaman adalah Rs 100 Anda memenuhi komitmen senilai Rs 125 hanya dengan komitmen default senilai Rs 25. Contoh default tersebut sangat banyak. Oleh karena itu, siapa pun yang menebak apakah pemerintah yang berkomitmen berlebihan akan dapat membayar pensiun dekade mereka dari sekarang.

(Penulis adalah mantan bankir dan saat ini mengajar Ekonomi & Keuangan.)