Pendiri startup beralih ke ‘pengendali benih’ di lingkungan pendanaan yang sulit
“Saya pikir apa yang juga disadari sebagian besar pendiri adalah apa yang Anda butuhkan bukan hanya uang, tetapi waktu. Anda perlu waktu untuk menjelajahi … Anda membutuhkan ruang. Anda tidak dapat meminta seseorang bernapas di leher Anda untuk pembaruan [while you’re] Mencoba mencari tahu pasar produk Anda pada awalnya, “kata JX Lye, pendiri dan CEO ACME Technology.
Recep-Bg | E+ | Gambar getty
Dengan munculnya industri modal ventura modern, sepertinya gagasan untuk menciptakan startup teknologi terikat erat dengan harapan meningkatkan dana kelembagaan. Tetapi banyak pendiri saat ini menantang asumsi itu.
Praktek bootstrap – atau menggunakan sumber daya sendiri untuk memulai, menumbuhkan dan skala bisnis – bukanlah hal baru. Terkenal perusahaan Seperti Spanx, Craigslist dan GoPro semuanya dimulai pada pertengahan 1990-an atau awal 2000-an sebagai ide yang bootstrap selama bertahun-tahun sebelum lepas landas dan menjadi perusahaan multi-juta dolar.
Hari ini, bootstrap melihat gelombang minat baru di antara para pendiri, dan di tengah peningkatan perhatian ini muncul ide baru: “penguraian benih.”
Apa itu ‘seed-strapping’?
Konsep “penguraian benih” memasuki wacana publik sebagian besar sebagai reaksi terhadap mayor kecenderungan untuk menurun di industri modal ventura di dalam dan di luar Lembah Silikon.
“Ada bootstrap dan kemudian ada modal ventura … penguraian benih adalah semacam apa yang saya sebut ‘versi Goldilocks’ dari itu,” kata Josh Payne, mitra umum Opensky Ventures, mengatakan CNBC. Idenya adalah untuk mengumpulkan satu putaran dana dan skala yang menguntungkan dari sana, katanya.
Setelah krisis keuangan 2008, Federal Reserve AS menerapkan Kebijakan Suku Bunga Nolyang memangkas suku bunga dalam upaya merangsang pertumbuhan ekonomi. Ini menghasilkan uang pinjaman yang murah dan insentif investor seperti pemodal ventura untuk mengerahkan lebih banyak uang dan menjadi aset berisiko.
Covid-19 stimulus gabungan Efek -efek itu, dan dana VC memuncak selama tahun -tahun pandemi. Itu menyebabkan beberapa startup mendapatkan penilaian besar -besaran, sementara yang lain menjadi dinilai terlalu tinggi dan akhirnya bangkrut – pikirkan WeWork.
Setelah pandemi, pendulum berayun ke arah lain ketika investor mundur dan pendanaan usaha mulai mengering. Itu telah membuat beberapa pendiri mempertimbangkan opsi alternatif seperti bootstrap atau pengangkutan benih untuk mendanai perusahaan mereka.
Tetapi beberapa pendiri mengatakan itu datang dengan keunggulan kompetitif.
Keberhasilan yang kekurangan benih
Wade Foster, Co-Founder dan CEO Perusahaan Perangkat Lunak Multinasional Zapier, meng-seed-mengikat perusahaannya sebelum istilah “penguraian seed” bahkan ada. Dia mengatakan dia memulai perusahaan bersama rekan pendirinya pada tahun 2011, sebelum mereka mengumpulkan sekitar $ 1,3 juta dalam pendanaan ekuitas benih pada Oktober 2012.
Setelah menutup pada putaran benih mereka, mereka dapat beroperasi murni dari pendapatan perusahaan, kata Foster. Pada Januari 2014, startup menjadi menguntungkan. Dan pada tahun 2020, itu mencapai $ 100 juta dalam pendapatan berulang tahunan, tambahnya.
“Saya tidak terbiasa dengan siapa pun [seed-strapping]”kata Foster. Pada saat itu, pendiri berada di kamp bootstrap atau di Capital Camp Venture Raising, dan baru beberapa tahun terakhir gagasan penggalangan dana” satu dan selesai “ini menjadi dipopulerkan, katanya.
Foster dan rekan-rekan pendirinya awalnya mencoba untuk mem-bootstrap perusahaan mereka tetapi akhirnya memutuskan untuk menaikkan putaran benih sehingga mereka bisa tumbuh lebih cepat.
“Kami memulai perusahaan saat bersekolah, dan tidak seperti kami memiliki banyak tabungan,” katanya. “Kami benar -benar bootstrap … [but] Itu hanya kemajuan yang lebih lambat, jadi pengikat benih berarti bisa penuh waktu di atasnya dan benar-benar memberikan segalanya. “
Setelah mendapatkan investasi putaran pertama itu, Foster dan rekan pendiri memutuskan untuk tidak mengumpulkan dana lagi.
“Bagi kami, tidak meningkatkan lebih banyak hubungannya dengan lingkungan, dan ada hubungannya dengan fakta bahwa kami bisa mendapatkan menguntungkan,” kata Foster. “Kami tiga kali lipat pendapatan dari tahun ke tahun.”
“Lebih banyak modal hanya akan menciptakan lebih banyak masalah bagi kami, dan kami tidak ingin mengambil pengenceran, jika tidak perlu,” kata Foster. “Kami tidak ingin investor di dapur kami memanggil tembakan … [we wanted to] Biarkan diri kita benar -benar berada di kursi pengemudi untuk ke mana hal ini bisa pergi. “
Demikian pula, Payne mengatakan dia hanya mengumpulkan sekitar $ 750.000 dalam putaran benih untuk perusahaannya StackCommerce pada 2011. Sekitar satu dekade kemudian, dia terjual Platform perdagangan dan konten ke perusahaan media terintegrasi TPG untuk jumlah yang dirahasiakan.
“Kami pada dasarnya menguntungkan ketika kami mengangkat dan tetap menguntungkan setelah … berlari itu selama sekitar satu dekade, dan kemudian kami keluar ke TPG,” kata Payne. “Semua investor awal melakukan 10x investasi mereka … itu adalah jalan keluar yang sangat besar dan sukses bagi para investor dan untuk saya sendiri.”
Untuk kedua pendiri, pengikat benih datang dengan tunjangan didukung oleh modal ventura-seperti validasi, anti sosial, bimbingan dan sumber daya-tetapi tanpa pengenceran dan hilangnya kontrol atas startup.
“Anda mendapatkan semua manfaat dari memelihara dari usaha tanpa, Anda tahu, mabuknya,” kata Payne.
Saya pasti berpikir pengikat benih akan menjadi jauh lebih lazim bagi perusahaan.
Wade Foster
Co-founder dan CEO, Zapier
Faktor lain yang memicu pergeseran ini adalah proliferasi kecerdasan buatan.
“Saya benar-benar berpikir pengikat benih akan menjadi jauh lebih lazim bagi perusahaan,” kata Zapier’s Foster. “Saya pikir AI, khususnya, membuatnya lebih mungkin, di mana perusahaan -perusahaan ini dapat menggunakan otomatisasi [and] Teknologi untuk mendapatkan banyak pengaruh tanpa harus menyewa sekelompok orang. “
Hal yang paling mahal dalam teknologi adalah mempekerjakan orang, dan itulah yang “membuatnya sangat sulit bagi startup tahap awal untuk mendapatkan roda gila,” kata Foster. “[AI is] Memungkinkan pendiri untuk melakukan satu putaran dana dan kemudian mendapatkan profitabilitas dan tumbuh dengan cukup bermakna. “
Asia Tenggara versus AS
Saat ini, pengikat benih dan bootstrap telah melihat kebangkitan secara global. Sementara tren telah terlihat di pasar AS, orang dalam industri mengatakan itu bahkan lebih terlihat di Asia Tenggara.
“Ini lebih menonjol di sini karena Anda dapat berargumen bahwa di Asia Tenggara, kami lebih cocok untuk bisnis bootstrap semacam ini,” kata JX Lye, pendiri dan CEO ACME Technology.
Ada beberapa alasan untuk itu. Salah satunya adalah bahwa AS terdiri dari satu pasar utama, sementara Asia Tenggara memiliki 11 negara yang berbeda.
Itu berarti prinsip “hukum kekuasaan” mungkin berlaku untuk modal ventura di Amerika Serikat tetapi tidak ke wilayah tersebut. “Hukum kekuasaan tidak bekerja di Asia Tenggara,” Jeremy Tan, salah satu pendiri dan mitra Tin Men Capital, mengatakan kepada CNBC. Hukum kekuasaan dalam konteks modal ventura mengacu pada gagasan bahwa sementara mayoritas startup dalam portofolio dana akan mencapai titik impas atau gagal, sebagian kecil perusahaan akan menghasilkan sebagian besar pengembalian dana.
“Ini telah dipopulerkan di AS, dan sebagian besar telah menjadi model yang digunakan di Asia Tenggara, meskipun saya pikir ini adalah model gagal untuk wilayah ini,” kata Tan. “VC yang menjalankan jenis model ini akan mencari perusahaan yang akan memiliki pertumbuhan yang fenomenal.”
Pakar industri mengatakan bahwa jenis pertumbuhan 100x ini bisa sangat sulit dicapai di Asia Tenggara karena wilayah ini terdiri dari banyak pasar yang lebih kecil dengan berbagai bahasa, budaya dan rintangan peraturan, tidak seperti di Amerika Serikat, di mana pasar lebih homogen.
Saya pikir apa yang juga disadari sebagian besar pendiri adalah apa yang Anda butuhkan bukan hanya uang, tetapi waktu.
JX Lye
Pendiri dan CEO, Teknologi ACME
Selain itu, Asia Tenggara telah mengalami multi-tahun mendanai kekeringan.
Ekosistem startup di kawasan ini telah mengalami kalibrasi ulang yang menyakitkan dan mahal setelah pendanaan memuncak selama pandemi COVID-19, yang menempatkan banyak startup dalam penanak tekan untuk memenuhi penilaian besar-besaran mereka.
Keluar – yang menawarkan investor cara untuk mengambil uang dan keuntungan mereka atas investasi mereka – juga sedikit dan jarang di wilayah tersebut, menurut orang dalam industri, yang telah membuat banyak pemodal ventura dan mitra terbatas lebih berhati -hati dalam taruhan mereka.
Etos yang berubah
Di luar lingkungan pasar saat ini, ada juga pergeseran dalam etos beberapa pendiri di wilayah tersebut.
“Ada pemikiran ulang besar oleh pendiri tentang apakah mereka ingin mengambil [venture capital] Uang, “kata alkali Acme Technology.”[VC funding] pada dasarnya seperti membakar bensin … tetapi kemudian Anda harus memenuhi penilaian itu. “
Pendiri menyadari bahwa begitu mereka mengambil uang dari investor institusional, perhatian dapat segera beralih ke pertumbuhan, kadang -kadang merugikan startup. Pola pikir “pertumbuhan di semua biaya” ini dapat memberi banyak tekanan pada pendiri, yang dapat menyebabkan model bisnis yang tidak berkelanjutan dan banyak lagi.
Tidak ada gunanya menghasilkan semua uang ini, dan pada akhirnya, Anda menyadari bahwa Anda sendirian.
Jeremy Tan
Co-founder dan mitra, Tin Men Capital
“Ketika Anda memulai sebuah perusahaan, itu adalah hal yang tidak linier. Anda bisa naik, Anda bisa turun, dan itu benar -benar menambah tekanan itu, karena Anda harus membenarkan penilaian itu,” kata Lye.
“Saya pikir apa yang juga disadari sebagian besar pendiri adalah apa yang Anda butuhkan bukan hanya uang, tetapi waktu. Anda perlu waktu untuk menjelajahi … Anda membutuhkan ruang. Anda tidak dapat meminta seseorang bernapas di leher Anda untuk pembaruan [while you’re] Mencoba mencari tahu pasar produk Anda pada awalnya, “kata Lye.
“Para pendiri diharapkan bekerja sangat keras, tetapi saya pikir ada garis yang bagus,” kata Tan Tin Men Capital’s Tan. Mengapa bekerja begitu keras selama bertahun -tahun, hanya kehilangan “segalanya” seperti kesehatan atau keluarga? “Tidak ada gunanya menghasilkan semua uang ini, dan pada akhirnya, Anda menyadari bahwa Anda sendirian,” katanya.
