India kemungkinan akan memotong suku bunga benchmark untuk pertama kalinya dalam hampir lima tahun karena ekonomi melambat, inflasi berkurang

Bank sentral India kemungkinan akan memangkas suku bunga benchmark dalam pertemuan kebijakan yang sedang berlangsung, karena memudahkan inflasi menawarkan ruang untuk merangsang ekonomi yang goyah, meskipun rupee melayang di rekor terendah.

Reserve Bank of India siap untuk memangkas tingkat repo sebesar 25 basis poin menjadi 6,25% karena menyimpulkan pertemuan kebijakannya pada hari Jumat, memicu “siklus pemotongan suku bunga dangkal,” kata Taimur Baig, kepala ekonom di DBS Bank.

Obligasi India telah berkumpul dalam beberapa minggu terakhir dengan hasil tolok ukur 10 tahun turun 16,5 basis poin dalam waktu sekitar tiga minggu hingga 6,664 pada hari Rabu ditutup, menurut data LSEG, ketika para pedagang meningkatkan taruhan untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan Februari.

Jika RBI melakukan tarif yang lebih rendah, itu akan menjadi pemotongan pertama dalam hampir lima tahun. Bank Sentral tarif pengurangan terakhir pada Mei 2020 Ketika negara itu berjuang melawan penurunan pandemi Covid-19.

Investor juga akan meneliti pernyataan Gubernur RBI baru Sanjay Malhotra untuk menilai arah kebijakan moneter bank. Malhotra mengambil alih pada bulan Desember.

“Akan menarik untuk melihat apakah RBI melanjutkan dengan pernyataan gubernur, terlepas dari pernyataan kebijakan moneter, sebagai alat komunikasi kebijakan,” kata Goldman Sachs.

Wall Street Bank mengantisipasi pemotongan seperempat persentase minggu ini, bersama dengan pergeseran kebijakan moneter ke sikap “akomodatif” yang lebih longgar dari “netral.” Ini juga ditulis dalam potongan tambahan 25-basis poin pada bulan April.

Tingkat repo patokan tetap stabil pada 6,5% selama dua tahun terakhir, karena tingkat inflasi domestik tetap di atas target jangka menengah bank sentral sebesar 4%, dan bahkan melanggar batas toleransi atas RBI sebesar 6% pada Oktober.

“Penundaan implementasi tarif universal oleh administrasi AS yang masuk memberikan beberapa ruang taktis bagi RBI untuk memprioritaskan pertumbuhan domestik … dan ruang untuk memotong tingkat kebijakan,” kata Ruhul Bajoria, seorang ekonom di Bank of America di India.

Bacaan inflasi yang lebih lembut telah menawarkan beberapa ruang bagi RBI untuk menurunkan tarif, dalam apa yang juga merupakan pertemuan kebijakan pertama setelahnya Malhotra mengambil alih untuk masa jabatan tiga tahun.

Pendahulunya, Shaktikanta Das telah mempertahankan suku bunga tetap selama hampir dua tahun menjelang akhir enam tahun tugasnya.

Dalam pertemuan kebijakan moneter terbaru RBI pada bulan Desember, Panel penetapan tarif menjaga suku bunga utama tidak berubah dalam keputusan terpisahsaat memotong rasio cadangan kas sebesar 50 basis poin menjadi 4,0%, secara efektif mengurangi kondisi moneter.

Kepemimpinan kebijakan moneter senior yang baru dapat memberikan “MPC tampilan baru, tetapi juga mungkin pendekatan yang berbeda,” kata Bajoria.

Malhotra tetap cukup tertutup rapat pada pandangan kebijakan moneternya, Tapi dia mengakui dalam Laporan Stabilitas Keuangan pada bulan Desember Memudahkan inflasi dan potensi fleksibilitas kebijakan moneter adalah perkembangan positif.

Gubernur juga memperingatkan prospek ekonomi jangka menengah tetap menantang, mengutip risiko termasuk meningkatnya konflik geopolitik dan kekacauan pasar keuangan.

Dia juga dilaporkan memesan ulasan dari alat peramalan inflasi dan pertumbuhan bank sentral dalam upaya untuk meminimalkan kesalahan proyeksi.

RBI memiliki bertindak untuk menerapkan intervensi yang substansial Di pasar valuta asing untuk membantu bantalan potensi arus keluar modal asing yang tiba -tiba dan menghindari penurunan tajam dalam mata uang.

“Tingkat volatilitas di mana intervensi dilakukan tampaknya telah bergeser lebih tinggi,” kata Bajoria Bofa, menambahkan bahwa “rupee yang lemah dapat mempengaruhi waktu, tetapi tidak akan mengesampingkan kebutuhan akan dukungan kebijakan.”