Harapan rendah untuk Cina memberikan peluang besar untuk pengembalian, kata ahli strategi

Cina siap untuk stimulus ekonomi dan perubahan struktural besar yang akan membuat perusahaan untuk pengembalian yang kuat, menurut Andrew Swan, kepala ekuitas Asia di Man Group.

“Sentimen di sekitar pasar Cina jelas sangat buruk, bukan hanya baru -baru ini, tetapi untuk beberapa waktu sekarang. Saya pikir investor mengabaikan beberapa perkembangan positif ini,” kata Swan kepada CNBC “Squawk Box Europe” pada hari Jumat.

“Orang -orang tampaknya memiliki kenangan pendek. Kembali pada bulan Agustus, September [of] Tahun lalu, kepemimpinan di Cina sangat jelas bahwa mereka sekarang memahami tantangan yang dihadapi ekonomi, terutama di sekitar deflasi. Dan saya pikir [in] 2025, kita akan melihat peluncuran kebijakan yang mereka sebutkan untuk mendukung ekonomi. “

Pembuat kebijakan Cina telah memangkas suku bunga untuk meningkatkan pertumbuhan, dan pedagang sekarang menunggu lebih detail tentang langkah -langkah stimulus yang dijanjikan di negara iniyang diharapkan menargetkan area termasuk permintaan konsumen yang lemah dan pasar real estat yang berjuang.

Ekonomi terbesar kedua di dunia mengalahkan ramalan dengan Pertumbuhan 5,4% Pada kuartal terakhir 2024, tetapi kekhawatiran signifikan tetap berakhir deflasi dan dampak potensial dari Tarif 10% baru Presiden AS Donald Trump tentang impor Cina. Beijing telah menanggapi tugas pembalasan yang ditargetkan Dan minggu ini bersumpah untuk mengambil tindakan untuk melindungi kepentingannya dalam menghadapi “intimidasi.”

Swan mengatakan kepada CNBC bahwa tarif akan memiliki dampak yang lebih sedikit sekarang daripada yang mereka miliki delapan tahun lalu, dan implementasi itu dapat dihindari melalui kesepakatan. Ekonom secara luas menganggap bahwa, dalam bentuk yang ada, langkah-langkah perdagangan akan memiliki dampak yang relatif terkandung bahkan pada ekonomi Tiongkok yang bergantung pada ekspor, karena banyak bisnis telah mengambil langkah-langkah pre-emptive untuk menggeser rantai pasokan mereka setelah perang dagang AS-China AS-China AS Selama presiden Trump pertama.

Ekonomi Modal memperkirakan permintaan barang AS menyumbang kurang dari 3% dari PDB China, dan sebagian besar perdagangan ini akan berlanjut.

Swan berpendapat bahwa perkembangan teknologi – termasuk demokratisasi dan proliferasi AI, berkat startup seperti Deepseek China – dan pergeseran ekonomi akan memiliki dampak yang lebih besar pada pengembalian Cina.

“Saya pikir kita akan melihat model ekonomi yang berbeda muncul, bukan hanya dukungan siklus untuk ekonomi, tetapi saya yakin kita berada di ambang beberapa perubahan struktural yang cukup signifikan dalam cara kerja model pertumbuhan. Dan saya pikir Kami berpotensi akan melihat kembali saat ini sebagai titik balik untuk pangsa konsumsi PDB, sebagai contoh, mungkin dipimpin oleh kelompok berpenghasilan rendah, “katanya.

“Saya pikir di situlah gambaran besarnya ada di sini, dan itu mungkin akan mengubah persepsi.”

Swan mengatakan pendapatan Cina telah berada di bawah tekanan selama beberapa tahun karena lingkungan makro, dan bahwa harapan untuk pertumbuhan laba perusahaan sangat rendah, mencerminkan penilaian mereka.

“Kami percaya, dan ada banyak bukti, bahwa apa yang benar -benar mendorong ekuitas di wilayah ini adalah tingkat pertumbuhan relatif terhadap harapan, yang bertentangan dengan tingkat pertumbuhan absolut.”

Dia menambahkan, “Apa yang cenderung Anda lihat adalah ketika harapan itu mulai lebih baik, atau mengalahkan ekspektasi, pasar ekuitas melakukannya dengan sangat baik. Pasar Asia semuanya didorong secara fundamental. Mereka didorong oleh profitabilitas perusahaan. Profitabilitas perusahaan sekarang berada di Historis rendah, dan penilaian mendekati level itu juga.

Swan mengakui bahwa investor khawatir tentang faktor -faktor termasuk tarif, kontrol pemerintah Tiongkok yang ketat, risiko geopolitik dan bagasi Kecelakaan Pasar Properti Terbarumelakukan investasi dalam demokrasi terdekat seperti India yang menarik.

Lincoln Pan, mitra dan co-head ekuitas swasta di perusahaan investasi alternatif yang berfokus pada Asia, PAG, mengatakan kepada CNBC Emily Tan bulan lalu bahwa investor harus mencari “alfa kualitas” di India dan Jepang Selama enam hingga sembilan bulan berikutnya karena ketidakpastian di Cina.

“Saya akan mengatakan itu menjelaskan mengapa pasar berada di tempat itu,” kata Swan tentang orang -orang yang gelisah itu. “Pertanyaan sebenarnya adalah, apa pandangannya, dan apakah itu berubah dari tempat kita berada? Jika kita tidak berubah, pasar akan terus berkinerja buruk dan menderita.”