Satya Nadella, CEO Microsoft, berbicara di kotak Squawk CNBC di luar Forum Ekonomi Dunia di Davos, Swiss pada 22 Januari 2025.
Gerry Miller | CNBC
Microsoft berada di tengah booming kecerdasan buatan, tetapi sudah lama sejak investor telah melihat imbalannya.
Harga saham raksasa perangkat lunak naik kurang dari 8% dalam setahun terakhir. Sejauh ini itu adalah keuntungan terlemah di antara delapan perusahaan Megacap Tech AS. Apel memiliki peningkatan paling tipis berikutnya pada 19%, diikuti oleh Alfabet di 26%. Semua yang lain naik setidaknya 48%, dan Tesla adalah pemain top dalam grup, naik 117%.
Microsoft juga benar-benar membuntuti Nasdaq teknologi yang berat, yang telah naik 25% dalam setahun terakhir.
Itulah latar belakang yang menuju ke Laporan Penghasilan Triwulan Microsoft Rabu. Perusahaan ini memulai musim pendapatan teknologi, bersama Meta dan Tesla. Apple mengikuti pada hari Kamis, dan alfabet dan Amazon Laporkan minggu depan.
Pertanyaan terbesar untuk pemegang saham Microsoft mengelilingi bisnis komputasi cloud Azure perusahaan dan apakah itu akan menunjukkan percepatan pertumbuhan.
Pada bulan Oktober, Microsoft memberi tahu investor Permintaan akan layanan Azure melampaui pasokan karena keterlambatan dari penyedia pihak ketiga. Kepala Keuangan Amy Hood mengatakan dia masih memperkirakan peningkatan tingkat pertumbuhan Azure pada paruh pertama tahun 2025, tetapi untuk kuartal Desember, dia menyerukan pertumbuhan 31% menjadi 32% pada mata uang konstan, yang akan turun dari 34% di sebelumnya periode. Saham Microsoft tergelincir 6% pada hari berikutnya.
Sejak kuartal terakhir tahun 2023, pertumbuhan Azure telah meningkat sebesar 2 poin persentase. Sementara itu, rival top Amazon dan Alphabet telah melihat pertumbuhan awan di atas peregangan itu mempercepat 7 poin dan 13 poin, masing -masing. Ini masalah penting bagi investor, karena Microsoft sekarang memiliki puluhan miliar dolar dalam pengeluaran modal triwulanan untuk memenuhi kebutuhan cloud dan AI pelanggan.
Seorang juru bicara Microsoft tidak memberikan komentar.
Microsoft beroperasi di banyak pasar lain. Tetapi investor tertarik ke cloud terlebih dahulu, karena ini adalah kategori yang cukup besar yang masih berkembang pesat karena perusahaan terus beralih dari memiliki dan mengoperasikan pusat data mereka sendiri dan saat mereka menambahkan beban kerja yang lebih tinggi.
Secara keseluruhan, Microsoft diperkirakan akan melaporkan pertumbuhan pendapatan sebesar 11% dari tahun sebelumnya menjadi $ 68,8 miliar, menurut LSEG. Itu akan menandai pertumbuhan tahun-ke-tahun yang paling lambat untuk setiap kuartal sejak pertengahan 2023. Analis memperkirakan laba per saham meningkat menjadi $ 3,11 dari $ 2,93 setahun yang lalu.
Investor lebih bullish di Microsoft pada tahun 2023, mengirimkan stok lebih dari 50%, tahun terbaiknya sejak 2009. Kekuatan pendorongnya adalah hubungan intim Microsoft dengan pencipta chatgpt Openai, yang memicu ledakan AI generatif dan menyebabkan peningkatan historis dalam investasi .
Microsoft adalah pendukung utama Openai, setelah menuangkan Hampir $ 14 miliar ke startup AI. Melalui kemitraan, Microsoft mendapatkan banyak bisnis cloud tetapi juga menghabiskan banyak untuk membangun infrastruktur.
Hubungannya berubah Dengan cara yang penting minggu lalu, ketika Microsoft mengatakan OpenAi tidak akan lagi menggunakan Azure secara eksklusif, kecuali ketika datang untuk menangani pertanyaan yang masuk dari pengembang. Ke depan, OpenAI harus memeriksa dengan Microsoft ketika mencari lebih banyak kapasitas komputasi, dan Microsoft dapat menerima atau memalingkan permintaan.
Pengumuman itu datang pada saat yang sama Pengenalan Presiden Donald Trump dari Stargate, inisiatif infrastruktur AI yang melibatkan softbank, openai dan Peramal.
Dengan sendirinya Posting BlogOpenai bernama Microsoft sebagai mitra teknologi tetapi bukan anggota grup yang akan membangun dan mengoperasikan Stargate, yang berpotensi menarik investasi hingga $ 500 miliar. Microsoft memiliki berkomitmen menjadi $ 80 miliar dalam pengeluaran modal terkait AI pada tahun yang berakhir 30 Juni. Sebagian besar diarahkan ke arah Nvidia’s Unit pemrosesan grafis, atau GPU.
Analis di Cowen menulis dalam sebuah laporan bahwa perkembangan minggu lalu dapat membantu Microsoft memperoleh kembali tingkat pertumbuhan Azure hingga pertengahan 30-an. Mereka mengatakan Microsoft telah “mendanai GPU Capex Investments untuk pelatihan model openai tetapi tidak mengumpulkan pendapatan,” dan bahwa dengan mendorong beberapa pelatihan di tempat lain, perusahaan dapat “menunjukkan peningkatan efisiensi capex dan pengembalian yang lebih kuat pada pengeluaran modal” sambil menjaga aksesnya ke Openai.
Kevin Walkush, seorang manajer portofolio di Jensen Investment Management, mengatakan ia berharap investasi AI akan terbayar dalam jangka panjang.
“Jika AI tidak muncul, masih ada landasan pacu panjang untuk cloud,” kata Walkush, yang perusahaannya memegang sekitar $ 913 juta saham Microsoft pada akhir September. “Tapi saya pikir peluang AI muncul sangat tinggi, jadi itulah taruhan yang saya bersedia membiarkan mereka memanfaatkan kesempatan ini.”
